Минусы сохранения ключевой ставки 21% назвал экономист

Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 21% по итогам заседания совета директоров 20 декабря. Денежно-кредитные условиях сложились жестче, чем ожидал сам регулятор. Чем грозит сохранение ключевой ставки на высоком проценте, объяснил экономист Игорь Бельских.

Решение ЦБ стало большим сюрпризом: большинство экспертов прогнозировали рост до 23%, а некоторые банки в преддверии заседания заранее повышали ставки по вкладам. 

— Эффекты от ужесточения денежно-кредитных условий уже начали проявляться в ноябре. Рост общего кредитного портфеля существенно замедлился. При этом впервые за долгое время темпы роста корпоративного кредитного портфеля снизились. Розничный портфель уже два месяца практически не растет. По оперативным данным, в первые недели декабря кредитная активность оставалась сдержанной. Одновременно в условиях высоких депозитных ставок сберегательная активность продолжала расти. Сегодняшнее решение сохранит ее сложившийся уровень, — заявила председатель Центрального Банка РФ Эльвира Набиуллина.


Чем грозит высокая ключевая ставка в долгую? 

Ранее экономист Игорь Бельских назвал плюсы краткосрочной высокой ставки и ее минусы в условиях быстрого тема роста цен. Сам он оказался в числе экспертного сообщества, которое предрекало рост ключевой ставки до 23%.

Плюсы ставки, если она действует краткосрочно:

— быстрый гарантированный доход на капитал;
— деньги дорогие и востребованы рынком;
— лучше сберечь, вложить, а не потратить.

Можно говорить, что высокая ставка сохранятся долго, если ЦБ держит ее больше года.

— Главный минус — гарантированное уничтожение малого и среднего бизнеса живущего за счет текущего кредитования, снижение оборотных кредитных средств у всех фирм. Для населения эффекты противоречивые, рост доходов вкладов и рост стоимости кредитов. Одним — радость, другим — тягость. Минусы высокой ставки при галопирующей инфляции: большие покупки отложить до лучших времен, цены на такие товары неадекватные; большие ценовые диспропорции на рынке; кредиты дорогие и их доступность все меньше; жизнь дорожает, а зарплата так быстро не растет, все быстро и ощутимо нищают, особенно — бюджетники и пенсионеры. Что говорят тренды? Инфляция последние недели 2024 года растет, положительное сальдо внешней торговли сокращается, геополитика типичная. Цены административно пытаются селективно удержать на уровне регионов, обсуждают введение карточек для нуждающихся по социальным ценам, в Волгоградской области резко выросли в цене дешевые сорта хлеба, даже орехи уже дорожают. Очевидно, что ситуация роста ставки сохранит свое текущее значение надолго, —рассуждает экономист.

Что ждать дальше от ЦБ?

Следующие решения Центрального банка России обозначила Эльвира Набиуллина. Вопрос необходимости повышения ключевой ставки рассмотрят в феврале 2025 года.

— Уровень ключевой ставки сейчас достаточно высокий, и в совокупности с банковским регулированием и повышением консервативности банков он ведет к значимому ужесточению денежно-кредитных условий. Нам потребуется некоторое время для оценки всех эффектов достигнутой жесткости.  В феврале мы будем выбирать из двух возможных решений. Либо мы убедимся, что достигнутой жесткости достаточно, либо, если текущий масштаб перегрева спроса не будет снижаться, а кредитование перейдет к новому витку расширения, вернемся к обсуждению вопроса о повышении ключевой ставки. Мы исходим из необходимости обеспечения ценовой стабильности в разумно короткие сроки и будем предпринимать все необходимые для достижения этой цели действия, —  сообщил Банк России в своем телеграме. 

Больше новостей — здесь. Подписывайтесь на наш телеграм-канал.

Петр Ефремов 

Новости на Блoкнoт-Волгоград